Bitcoin tăng nhẹ khi bước vào phiên giao dịch thứ Tư, dao động gần mức 64.000 đô la khi các nhà giao dịch tránh đặt cược hướng lớn trước quyết định chính sách tiền tệ được theo dõi sát sao của Cục Dự trữ Liên bang, ngay cả khi một làn sóng bán tháo mới quét qua các cổ phiếu công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo ở những nơi khác trên thị trường. Đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới giao dịch tăng nhẹ trong ngày, ở mức từ 63.000 đô la cao đến khoảng 64.000 đô la, sau khi giảm xuống dưới 63.000 đô la trong phiên trước giữa một đợt bán tháo cổ phiếu diện rộng liên quan đến trí tuệ nhân tạo.

Sự bình lặng tương đối của Bitcoin nổi bật trái ngược với bối cảnh khắc nghiệt hơn nhiều trong lĩnh vực cổ phiếu. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc chịu áp lực mới khi một đợt bán tháo mới trong các nhà sản xuất chip liên quan đến trí tuệ nhân tạo gia tăng, và cổ phiếu SK Hynix đã lao dốc mạnh vào nhiều thời điểm trong tuần ngay cả sau khi công ty công bố lợi nhuận quý kỷ lục, kết quả tuy vậy vẫn thấp hơn kỳ vọng cao của Phố Wall. Khả năng của Bitcoin trong việc giữ vững vị trí trong khi đợt bán tháo đó diễn ra ở nơi khác cho thấy, ít nhất là hiện tại, một mức độ tách rời nhất định khỏi những phần thị trường cổ phiếu bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi trí tuệ nhân tạo.

Sự tách rời đó không nên bị phóng đại. Bitcoin ngày càng giao dịch phù hợp với các tài sản rủi ro nói chung trong năm qua, và khả năng phục hồi của nó trong tuần này giống một đợt sụt giảm nhỏ hơn là một sự ngắt kết nối thực sự khỏi tâm lý vĩ mô. Tuy nhiên, việc mức lỗ của nó được kiểm soát tốt hơn so với những gì thấy ở cổ phiếu bán dẫn và các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo là một điểm dữ liệu có ý nghĩa đối với các nhà giao dịch đang cố gắng đánh giá cách tài sản kỹ thuật số hoạt động trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường cổ phiếu.

Yếu tố xúc tác chủ đạo của ngày vẫn là quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, dự kiến được công bố vào cuối ngày thứ Tư lúc 14h00 giờ New York, cùng cuộc họp báo của Chủ tịch Kevin Warsh lúc 14h30, với thị trường định giá khoảng 68% xác suất ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất chuẩn và khoảng 32% khả năng tăng một phần tư điểm phần trăm. Rủi ro đối với tiền mã hóa rất rõ ràng: một kết quả diều hâu hơn dự kiến sẽ có xu hướng gây áp lực lên Bitcoin và các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác, trong khi giọng điệu ôn hòa hơn hoặc quyết định giữ nguyên rõ ràng có thể hỗ trợ nhu cầu mới đối với tài sản kỹ thuật số.

Lãi suất cao hơn thường gây áp lực lên các tài sản mang tính đầu cơ như Bitcoin vì chúng khiến các công cụ tương đối an toàn hơn, như trái phiếu chính phủ, trở nên hấp dẫn hơn trên cơ sở điều chỉnh theo rủi ro. Khi tiền mặt và nợ ngắn hạn mang lại lợi suất cao hơn, các tài sản không có dòng tiền riêng thường phải nỗ lực nhiều hơn để giữ được sự chú ý của nhà đầu tư, điều này giải thích một phần tại sao quyết định của Fed vào thứ Tư lại có tầm quan trọng đặc biệt đối với thị trường tiền mã hóa nói riêng, chứ không chỉ đối với cổ phiếu.

Dữ liệu lạm phát tháng Sáu thấp hơn dự kiến đã cho các nhà hoạch định chính sách một số dư địa hành động, nhưng nhiều nhà đầu tư coi đây là sự nhẹ nhõm tạm thời hơn là một xu hướng lâu dài, đặc biệt khi giá dầu tăng trở lại trong tuần này do căng thẳng mới ở Trung Đông. Sự kết hợp đó khiến Bitcoin bị kẹt giữa hai lực lượng đối lập: dữ liệu vĩ mô đang dần cải thiện ở một phía, và lo ngại dai dẳng rằng chi phí vay có thể duy trì ở mức cao lâu hơn thị trường mong đợi ở phía kia.

Vị thế của các tổ chức trong Bitcoin vẫn còn trái chiều trong suốt tháng Bảy. Các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay của Mỹ đã ghi nhận các ngày dòng vốn vào ở nhiều thời điểm trong tháng, ngay cả khi bức tranh tổng thể vẫn còn trái chiều, một khuôn mẫu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không đặt cược hướng mạnh mẽ theo bất kỳ chiều nào trước quyết định của Fed, mà thay vào đó chọn chờ đợi sự rõ ràng hơn trước khi cam kết số vốn lớn hơn đáng kể.

Ngoài Fed, các nhà giao dịch tiền mã hóa cũng đang theo dõi sát sao làn sóng báo cáo lợi nhuận công nghệ lớn tương tự đang gây áp lực lên thị trường cổ phiếu, với Microsoft và Meta Platforms đều dự kiến báo cáo lợi nhuận sau khi đóng cửa phiên thứ Tư. Vì chi tiêu vốn liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã trở thành một động lực quan trọng như vậy đối với tâm lý rủi ro chung trong năm nay, giọng điệu của những kết quả đó cũng có thể lan sang thị trường tiền mã hóa, mặc dù cả hai công ty đều không có mức độ tiếp xúc trực tiếp với tài sản kỹ thuật số.

Ở những nơi khác trên thị trường tiền mã hóa, hầu hết các altcoin lớn giao dịch tăng trong điều kiện tương đối đi ngang vào thứ Tư. Ethereum, đồng tiền mã hóa lớn thứ hai theo giá trị thị trường, tăng 1,5% lên 1.912,92 đô la. XRP, đồng lớn thứ ba, tăng 2,6% lên 1,0858 đô la. Solana tăng thêm khoảng 0,6%, trong khi Cardano là một trong những đồng có hiệu suất tốt nhất, với mức tăng khoảng 4,5%. Trong số các token liên quan đến meme, Dogecoin tăng khiêm tốn hơn ở mức 0,3%.

Diễn biến của Bitcoin từ đầu năm đến nay mang đến một bối cảnh hữu ích cho sự bình lặng tương đối hôm nay. Tài sản này đã dao động giữa các đợt sụt giảm mạnh liên quan đến trí tuệ nhân tạo và các giai đoạn ổn định tương đối trong phần lớn vài tháng qua, nói chung lấy tín hiệu từ cùng các báo cáo lợi nhuận công nghệ lớn và tín hiệu chính sách của Fed vốn chi phối cổ phiếu, thay vì vạch ra một con đường hoàn toàn độc lập. Phiên giao dịch thứ Tư phù hợp với khuôn mẫu rộng hơn đó: tiền mã hóa không miễn nhiễm với cuộc tranh luận về định giá trí tuệ nhân tạo đang diễn ra trong cổ phiếu, nhưng hiện tại nó đang thể hiện cuộc tranh luận đó bằng những biến động nhỏ hơn so với chính ngành chip.

Đối với các nhà giao dịch tích cực, các ngày quyết định của Fed trong lịch sử đã tạo ra một số biến động ngắn hạn mạnh nhất của Bitcoin, bất kể quyết định lãi suất cuối cùng nghiêng về hướng nào. Thanh khoản xung quanh thông báo lúc 14h00 giờ New York và phát biểu của Chủ tịch Warsh lúc 14h30 có xu hướng mỏng dần trước đó khi các bên tham gia chờ đợi sự rõ ràng hơn, và các biến động có thể mở rộng nhanh chóng khi tuyên bố và cuộc họp báo được tiếp nhận. Khuôn mẫu này khuyến nghị sự thận trọng trong việc xác định quy mô vị thế trước khi có thông báo, bất kể quan điểm hướng nào về việc Bitcoin sẽ đi về đâu sau khi quyết định được biết.

Nhìn chung, phiên giao dịch thứ Tư vẽ nên bức tranh về một thị trường tiền mã hóa không phớt lờ bối cảnh vĩ mô rộng lớn hơn, cũng không bị kéo theo nó với cùng nhịp độ như những phần bị ảnh hưởng nặng nề nhất của chủ đề cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Sự ổn định tương đối đó có thể chỉ là tạm thời một khi quyết định của Fed và báo cáo lợi nhuận sau giờ đóng cửa của Microsoft và Meta được biết đến, nhưng hiện tại, khả năng của Bitcoin trong việc duy trì gần mức 64.000 đô la trong một ngày thực sự biến động ở phần còn lại của thị trường tự nó đã là một điểm dữ liệu đáng chú ý đối với các nhà giao dịch đang định vị trước quyết định lãi suất.

Nhận Định Giao Dịch

Khả năng phục hồi của Bitcoin trong đợt bán tháo cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo hôm nay cho thấy thị trường đang xem quyết định của Fed lúc 14h00 giờ New York, chứ không phải báo cáo lợi nhuận ngành chip, là yếu tố xúc tác chủ đạo đối với tài sản kỹ thuật số trong tuần này. Một quyết định giữ nguyên ổn định có khả năng sẽ củng cố sức mạnh tương đối đó, trong khi một bất ngờ diều hâu có thể nhanh chóng xóa bỏ khoảng cách giữa mức lỗ được kiểm soát của Bitcoin và các đợt sụt giảm mạnh hơn thấy ở cổ phiếu chịu ảnh hưởng của trí tuệ nhân tạo.