L'or s'est approché de son minimum de deux mois mardi 27 octobre, ce qui constitue un deuxième jour de baisse. Aux prix élevés du pétrole, les participants au marché gardent la attention sur la réunion de deux jours du Comité fédéral de la politique financière, qui a commencé mardi et est prévue pour se terminer mercredi. Les commerçants prélignent un scénario plus prudent pour les semaines à venir, dans un environnement où une série d'affirmations d'inflation plus fortes maintient le marché en alerte.

La combinaison de coûts énergétiques élevés et d'une demande résiliente maintient les attentes d'inflation ancrées dans la partie supérieure de la zone de confort des banques centrales. Les commerçants suivent également la livre faible et la volatilité des changes, qui ajoutent une couche supplémentaire d'incertitude sur les mouvements de l'or. La défense des niveaux clés reste une préoccupation récurrente pour les investisseurs. $0.161 $4,029.70 $4,032.80 $54.075 $54.180 $8.70 0.22 0.30 $4,000

La livre américaine a montré un mouvement indifférent au fur et à mesure de l'approche de la réunion de deux jours de la banque centrale. Le marché a adopté une posture de contemplation pendant qu'il lisait le communiqué de politique et la conférence de presse du président du FOMC, Jerome Powell. Les anticipations de change dans la trajectoire de la politique financière ont exercé une influence sur le flux change. La variation de l'indice dollar influence directement l'or et d'autres actifs négociés en dollars. $102.05 1.2

L'or spot s'est retrouvé à 4.029,70 dollars par once sur COMEX, soit 8,70 dollars ou 0,22 pour cent inférieurs au clos précédent de 4.032,80 dollars lors de la session dernière. Les futures d'argent se sont négociées à 54,180 dollars par once, soit 0,161 dollar ou 0,30 pour cent inférieurs à 54,075 dollars. La retraite des deux métaux reflète une relecture des attentes de baisses de taux et une livre plus forte.

La chute générale des métaux précieux reflète une relecture des attentes de baisses de taux et une livre plus forte, ce qui rend les actifs libellés en dollars moins attrayants. La baisse de l'argent a été un peu plus importante que celle de l'or, reflétant en partie la demande industrielle et l'influence du secteur technologique, qui a tendance à appuyer les métaux plus faibles.

Les futures de pétrole Brent ont maintenu le niveau le plus élevé depuis mai après des attaques des Houthi contre l'Arabie saoudite, qui ont alimenté les craintes d'une interruption plus large de l'approvisionnement régional. Les futures de pétrole brut WTI ont chuté de 1,2 pour cent à 102,05 dollars par baril, dans un environnement où les marchés gardent la touche sur la façon dont le pétrole pourrait soutenir les anticipations d'inflation.

Les hausses des prix du pétrole ont soutenu un prime d'inflation mondiale à travers les coûts énergétiques. Les banques centrales gardent une attention particulière à la façon dont les hausses des prix de carburant affectent l'inflation des consommateurs, ce qui peut influencer l'évaluation de la trajectoire des taux. Les responsables insistent sur le fait que la transition vers une économie à plus faible empreinte carbone reste une demande à prendre en compte.

L'or ne rapporte pas d'intérêts, de sorte que des taux d'obligations plus élevés et une livre américaine plus forte rendent le métal relativement moins attrayant pour les investisseurs ne générant pas de revenus. Lorsque les rendements des obligations augmentent, la pression à la baisse sur le prix de l'or s'intensifie. Cette dynamique a été un facteur clé derrière la retraite depuis les niveaux historiques les plus élevés.

Lorsque les rendements des obligations augmentent, la pression à la baisse sur l'or s'intensifie. Cette dynamique a été un facteur clé derrière la retraite depuis les niveaux historiques les plus élevés. Plus le rendement de la dette en espèces est élevé, plus la probabilité que l'or soit ignoré par les investisseurs orientés croissance augmente. 5

Le président de la Fed, Kevin Warsh, est censé marquer la trajectoire de la politique, les marchés pricingant plus de 85 pour cent de probabilité d'une baisse de taux en décembre. Cette indication peut fixer le ton pour les prix des métaux pendant une semaine. Les commerçants se préparent à lire chaque mot du communiqué de politique.

Les investisseurs cherchent des indications sur le fait que la prochaine étape de la politique sera une baisse ou une virage. La réunion de deux jours de la banque centrale comprendra des projections économiques actualisées et un résumé d'informations économiques. La conférence de presse du président servira de principal volet pour l'avenir du cours de la politique monétaire.

À court terme, l'or peut présenter une volatilité entre la posture de la Fed et la livre. Certains participants considèrent la baisse comme un retrait après une hausse marquée dans un contexte d'incertitude macro. Le niveau historique a été atteint après un achat concentré alimenté par l'incertitude mondiale, et le soutien relatif des investisseurs dans les biens immobiliers suggère qu'il ne s'agit pas d'un tournant structurel. $4,010

Analyse du marché

Le cœur de la position des métaux est à où mène la trajectoire de la Fed. La livre et les rendements des obligations indiquent dans quelle direction l'or peut se déplacer dans la semaine suivante.