週三盤前,比特幣小幅走高,在$6.4萬附近徘徊,儘管市場其他角落的人工智慧相關科技股正遭遇新一輪拋售,但交易員仍避免在備受關注的聯準會貨幣政策決議前下重注押方向。這一全球最大加密貨幣當日交投小幅走高,在$6.3萬高位至$6.4萬左右區間波動,此前一交易日曾在人工智慧引發的大範圍股票拋售中跌破$6.3萬。
比特幣的相對平靜與股市嚴峻得多的背景形成鮮明對比。韓國Kospi指數再度承壓,人工智慧相關晶片製造商的新一輪拋售愈演愈烈,SK海力士股價本週內多次大幅下挫,即便該公司公布了創紀錄的季度利益,結果仍未達到華爾街的高預期。比特幣能夠在別處拋售上演之際守住陣地,表明至少目前而言,它與股市中人工智慧曝險最大的部分出現了一定程度的脫鉤。
這種脫鉤不應被誇大。過去一年裡,比特幣與整體風險資產的連動性日益增強,本週的韌性看起來更像是一次較小幅度的回檔,而非與宏觀情緒的真正斷裂。儘管如此,其跌幅相較於半導體及人工智慧相關股票更為有限,這一事實對於試圖判斷數位資產在股市承壓時期表現的交易員而言,仍是一個有意義的數據點。
當日的主導性催化劑仍是聯準會的貨幣政策決議,預計將於週三美東時間下午2點公布,主席凱文·沃許的記者會安排在下午2點30分,市場目前定價顯示,央行維持基準利率不變的機率約為68%,升息25個基點的可能性約為32%。對加密貨幣而言,風險很直接:若結果比預期更為鷹派,往往會拖累比特幣及其他風險敏感資產;而若語氣偏鴿派或明確維持利率不變,則可能支撐數位資產需求回溫。
更高的利率通常會給比特幣這類投機性資產帶來壓力,因為它們會讓政府公債等相對更安全的工具在風險調整基礎上顯得更具吸引力。當現金和短期債務能提供更高殖利率時,沒有自身現金流的資產往往需要付出更大努力才能吸引投資人關注,這也部分解釋了為何週三的聯準會決議對加密貨幣市場而言尤為重要,而不僅僅是對股市。
低於預期的6月通膨數據曾為決策者提供了一定的操作空間,但許多投資人將其視為暫時緩解,而非持久趨勢,尤其是在本週中東局勢再度緊張、油價重新上漲的背景下。這種組合讓比特幣夾在兩股相互競爭的力量之間:一方面是逐步改善的宏觀數據,另一方面是借貸成本可能比市場預期維持更久高位的持續憂慮。
7月以來,機構在比特幣上的持倉一直呈現喜憂參半的態勢。美國現貨比特幣交易所交易基金在本月多個時點錄得資金淨流入,儘管整體格局依然複雜。這一模式表明,機構投資人在聯準會決議公布前並未在任一方向上進行激進的方向性押注,而是選擇在投入大得多的資金規模前等待更明確的訊號。
除聯準會外,加密貨幣交易員也在密切關注同樣正令股市承壓的大型科技公司財報浪潮,微軟與Meta均計劃於週三收盤後公布財報。由於人工智慧相關資本支出已成為今年整體風險情緒的重要驅動因素,儘管這兩家公司均無直接的數位資產曝險,其財報的基調仍可能外溢至加密貨幣市場。
在加密貨幣市場的其他方面,週三大多數主流山寨幣在相對窄幅的區間內上漲。按市值計全球第二大加密貨幣以太坊上漲1.5%,至$1912.92。第三大加密貨幣瑞波幣(XRP)上漲2.6%,至$1.0858。索拉納上漲約0.6%,而卡爾達諾表現最為亮眼之一,漲幅約為4.5%。在迷因概念代幣中,狗狗幣漲幅相對溫和,為0.3%。
比特幣今年以來的表現,為今日的相對平靜提供了有益的背景。在過去幾個月的大部分時間裡,該資產一直在人工智慧相關的劇烈下跌與相對穩定期之間搖擺,其訊號總體上來自與驅動股市相同的大型科技公司財報和聯準會政策訊號,而非走出一條完全獨立的路徑。週三的交易日正契合這一更廣泛的模式:加密貨幣並非對股市正在上演的人工智慧估值爭論免疫,但目前它以遠小於晶片板塊本身的波動幅度表達著這場爭論。
對於活躍交易員而言,無論利率決定最終倒向哪個方向,聯準會決議日歷來都會催生比特幣一些最劇烈的短期波動。圍繞美東時間下午2點公布決議及沃許主席下午2點30分談話的流動性,往往會在參與者等待更明確訊號之際提前收緊,而一旦聲明與記者會內容被市場消化,波動幅度可能迅速擴大。這一模式提示,無論對決議公布後比特幣走向持何種方向性判斷,在公布本身之前都應審慎控制部位規模。
綜合來看,週三的交易日描繪出這樣一幅加密貨幣市場圖景:它既未忽視更廣泛的宏觀背景,也未與人工智慧相關股票交易中受創最重的部分以同等速度被拖累。這種相對穩定,一旦聯準會決議以及微軟、Meta收盤後的財報公布,可能被證明只是暫時的;但就目前而言,在市場其他部分真正動盪的一天裡,比特幣仍能守住$6.4萬附近的水準,這本身就是一個值得關注的數據點,對於在利率決議前布局的交易員而言尤為如此。
交易觀察
比特幣在今日人工智慧相關股票拋售中展現出的韌性表明,市場本週將美東時間下午2點的聯準會決議、而非晶片板塊財報,視為數位資產的主導性催化劑。若聯準會穩健維持利率不變,很可能進一步鞏固這種相對強勢;而若出現鷹派意外,則可能迅速抹平比特幣有限跌幅與人工智慧相關股票更大跌幅之間的差距。