Vàng đã mất một tầng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, và mức $4,200 hiện chuyển từ hỗ trợ trước đó thành điện trở ngay lập tức trong một diễn biến có ý nghĩa nghiêm trọng đối với phức hợp kim loại quý. Kim loại quý giảm xuống dưới ngưỡng đó vào thứ Hai, ngày 28 tháng 9, kéo dài đà giảm đã đưa kim loại quý giảm hơn 1,5% trong phiên giao dịch châu Á trước khi phiên hoàn toàn diễn ra. Diễn biến hướng về $4,170 mỗi ounce tạo thêm áp lực kỹ thuật đáng kể sau khi vàng không thể ổn định quanh mức $4,220 trong các phiên gần đây và đưa kim loại trên đà giảm hàng tháng vượt quá 4%, mức cuối cùng được thấy vào đầu tháng 8. Bạc đi theo vàng giảm xuống dưới $62 mỗi ounce, và sự bán tháo đồng bộ trên phức hợp cho thấy đây không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là sự chuyển dịch có hệ thống ra khỏi kim loại quý.
Các mức quan trọng: $4,200 , hỗ trợ trước đó giờ chuyển thành điện trở; $4,170 , mức thấp phiên gần nhất và điểm phá vỡ; $4,220 , mức ổn định thất bại nơi người mua rút lui; $4,150 , mục tiêu giảm tiếp theo nếu bán tiếp tục; $4,100 , nền hỗ trợ mở rộng. Chỉ số đô la leo lên mức cao nhất 2 tháng ở 101.39, lợi suất Kho bạc 30 năm đạt 5.52%, và các nhà giao dịch đang định giá xác suất 66% về một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10. Thị trường cũng chiết khấu khoảng 90 điểm cơ bản siết chặt bổ sung đến cuối năm 2027, và các nhà kinh tế dự báo 85.000 việc làm mới với tỷ lệ thất nghiệp gần 4,1% trước báo cáo thứ Sáu.
Phức hợp kim loại quý rộng lớn đang chịu áp lực đáng kể, và sự bán tháo hoàn toàn không giới hạn ở riêng vàng. Bạch kim và palladium đều giảm hơn 2% trong cùng phiên, cho thấy diễn biến phản ánh sự giảm hệ thống mức phơi nhiễm kim loại trên diện rộng thay vì chỉ đơn thuần là chốt lời hoặc cắt giảm vị trí cụ thể ở vàng. Các nhà đầu tư đang giảm nắm giữ trên toàn phức hợp khi đồng đô la và lợi suất trái phiếu trở thành lựa chọn thay thế hấp dẫn hơn so với các tài sản không tạo ra bất kỳ lợi suất nào. Mô hình bán tháo liên kim loại này là dấu hiệu cảnh báo quan trọng cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại có thể còn xa mới kết thúc trước khi bất kỳ nền tảng có ý nghĩa và bền vững nào hình thành, và nó phân biệt môi trường hiện tại với các giai đoạn yếu kém riêng của vàng trước đó.
Bối cảnh kinh tế vĩ mô là động lực chính của sự chuyển dịch này và không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ giảm bớt trong ngắn hạn. Chỉ số đô la leo lên mức cao nhất 2 tháng gần 101.39, trong khi lợi suất Kho bạc 30 năm đạt 5.52%. Một đồng đô la mạnh hơn làm kim loại đắt hơn cho người mua sử dụng ngoại tệ, kìm hãm nhu cầu quốc tế và gây áp lực giảm giá định giá bằng đô la. Đồng thời, lợi suất cao hơn tăng chi phí cơ hội của việc sở hữu các tài sản không trả lãi, khiến vàng và bạc kém cạnh tranh hơn so với trái phiếu, công cụ tiết kiệm và các lựa chọn thay thế khác tạo ra lợi suất. Cả hai lực lượng này hoạt động đồng thời và đã là lực cản thống trị cho kim loại quý suốt quý hiện tại.
Các nhà giao dịch hiện dự đoán xác suất 66% về một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 10, một đợt định giá lại đáng kể và nhanh chóng so với kỳ vọng giảm lãi suất đã từng giúp hỗ trợ vàng trong phần lớn năm nay. Thị trường cũng chiết khấu khoảng 90 điểm cơ bản siết chặt bổ sung đến cuối năm 2027, đại diện cho một sự thay đổi cấu trúc đáng kể trong triển vọng lãi suất đã thay đổi căn bản trường hợp đầu tư cho kim loại quý. Việc định giá lại này loại bỏ một trong những lợi thế đuôi đáng tin cậy nhất của vàng , kỳ vọng về một môi trường lãi suất thấp hơn giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không tạo lợi suất , và đã buộc đánh giá lại lớn về quỹ đạo trung hạn của kim loại trong số các nhà đầu tư tổ chức đã xây dựng các vị thế đáng kể trong chu kỳ nới lỏng.
Sự phá vỡ dưới mức $4,200 biến mức hỗ trợ trước đó thành bài kiểm tra phục hồi quan trọng đầu tiên sẽ xác định hướng đi ngắn hạn của kim loại. Một sự phục hồi nhanh chóng và đóng cửa ngày quay lại trên ngưỡng đó sẽ gợi ý rằng diễn biến mới nhất một phần được thúc đẩy bởi các lệnh dừng lỗ và thanh khoản thưa thớt thay vì sự chuyển dịch thực sự và bền vững trong động thái cung cầu cơ bản. Kịch bản đó sẽ để lại cấu trúc xu hướng rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn về mặt kỹ thuật và có thể thiết lập một sự đảo chiều mạnh mẽ và dữ dội về phía trên khi các vị thế ngắn bị buộc phải mua lại. Tuy nhiên, việc không thể giành lại $4,200 trong bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trong các phiên tới sẽ xác nhận sự phá vỡ là hợp pháp và chuyển trọng tâm sang các mức hỗ trợ thấp hơn tiến dần.
Giao dịch tiếp tục dưới mức $4,200 có thể phơi bày mức $4,150 như vùng hỗ trợ ý nghĩa tiếp theo, tiếp theo là $4,100 nếu áp lực bán tiếp tục và người mua vắng mặt ở các mức thấp hơn. Con đường ít kháng cự nhất dường như giảm trong khi lợi suất vẫn ở mức cao và đồng đô la duy trì mức cao nhất 2 tháng, nhưng thị trường kim loại quý has historically có xu hướng phục hồi ngược mạnh mẽ khi vị trí căng thẳng và tâm lý đạt đến cực đoan. Phản ứng của bạc đối với mức $62 có thể cung cấp một dấu hiệu sớm và quý giá cho việc liệu áp lực bán có bắt đầu cạn kiệt hay còn có thêm không gian để chạy, vì bạc có xu hướng dẫn đầu cả vàng và phức hợp rộng hơn ở các điểm chuyển.
Sự sụt giảm của bạc dưới mức $62 khuếch đại tín hiệu giảm phát ra từ vàng vì kim loại này mang bản sắc kép vừa là kim loại quý vừa là hàng hóa công nghiệp. Bạc thường hoạt động như phiên bản biến động cao hơn của vàng, nhưng sự phơi nhiễm công nghiệp đáng kể của nó cũng khiến nó nhạy cảm sâu sắc với cổ phiếu châu Á suy yếu và mối lo ngại ngày càng tăng rằng chi phí đi vay cao hơn cuối cùng sẽ làm chậm nhu cầu sản xuất trên toàn nền kinh tế toàn cầu. Việc bạc dẫn đầu vàng giảm là đáng chú ý: nó gợi ý rằng thị trường không chỉ phản ứng với kỳ vọng lãi suất mà đang chủ động định giá một sự chậm lại kinh tế rộng lớn hơn sẽ giảm nhu cầu công nghiệp cho bạc bên cạnh sự giảm nhu cầu đầu tư ảnh hưởng đến vàng.
Thị trường cổ phiếu châu Á đã đặt ra một tông phòng thủ và thận trọng cho tuần, khiến áp lực lên kim loại tăng thêm khi các nhà đầu tư giảm rủi ro đồng thời trên các lớp tài sản. Chỉ số Kospi nặng về công nghệ của Hàn Quốc giảm 2,4%, CSI 300 của Trung Quốc mất 1,4% và Nikkei của Nhật Bản giao dịch gần như phẳng trong một phiên phản ánh sự thận trọng hơn là niềm tin theo bất kỳ hướng nào. Các sàn giao dịch châu Âu tích cực khiêm tốn tại phiên mở, gợi ý sự phân nhánh khu vực thay vì một đợt rút lui toàn cầu hoàn toàn đồng bộ, nhưng sự tiến bộ của đồng đô la tiếp tục bất kể hiệu suất cổ phiếu khu vực khác nhau và các động lực an toàn đã đẩy vàng xuống dưới $4,200 đã xảy ra bất chấp sự bất định địa chính trị tiếp diễn vốn thường cung cấp một mức giá an toàn ý nghĩa cho kim loại quý.
Báo cáo việc làm vào thứ Sáu đại diện cho chất xúc tác quan trọng nhất đối với kim loại quý trong tuần này và có thể xác định liệu vàng ổn định hay kéo dài đà giảm. Các nhà kinh tế kỳ vọng nền kinh tế Mỹ sẽ tạo thêm 85.000 việc làm với tỷ lệ thất nghiệp giữ gần 4,1%, và sự chênh lệch so với dự báo đồng thuận sẽ thúc đẩy phản ứng của thị trường. Một số liệu mềm hơn dự kiến trong dữ liệu tiền lương có thể giảm lợi suất Kho bạc và cung cấp cho vàng một cửa sổ quan trọng để bảo vệ khu vực $4,150 đến $4,170 và có thể giành lại $4,200, trong khi một kết quả mạnh hơn kỳ vọng sẽ củng cố lập luận lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn và có thể đẩy vàng đến mức $4,100 hoặc thấp hơn khi chênh lệch lãi suất rộng hơn nữa nghiêng về phía đồng đô la.
Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư điều hướng môi trường vàng hiện tại, kỷ luật và ý thức rõ ràng về các mức giá là điều thiết yếu tuyệt đối để quản lý rủi ro một cách hiệu quả. Mức $4,200 vẫn là đòn bẩy mà toàn bộ triển vọng ngắn hạn xoay quanh: một sự phục hồi trên nó sẽ cho thấy sự phá vỡ là một sự kiện do thanh khoản gây ra và có thể kích hoạt một đợt chuyển động nhanh trở lại $4,220 và có thể xa hơn nữa. Giao dịch tiếp tục bên dưới nó giữ con đường mở đến $4,150 và có thể $4,100, nơi hỗ trợ kỹ thuật mạnh hơn có thể xuất hiện và nơi hồ sơ rủi ro-lợi ích cho các nhà đầu tư ngược chiều mua bắt đầu cải thiện đáng kể.
Đối với những người muốn giao dịch phức hợp kim loại quý thông qua biến động hiện tại, MC Markets cung cấp quyền truy cập vào vàng và bạc với giá cạnh tranh và thực thi đáng tin cậy trong mọi điều kiện thị trường. Dù đang định vị cho sự phục hồi trên điện trở $4,200 hay chuẩn bị cho sự tiếp tục hướng về $4,100, các nhà giao dịch có thể triển khai quan điểm của họ với các công cụ, đòn bẩy và quyền truy cập thị trường cần thiết để thực hiện chiến lược. Giao dịch vàng và bạc với MC Markets tại MC Markets.
Trading Insight
Vàng đã mất một tầng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, và mức $4,200 hiện chuyển từ hỗ trợ trước đó thành điện trở ngay lập tức trong một diễn biến có ý nghĩa nghiêm trọng đối với phức hợp kim loại quý. Kim loại quý giảm xuống dưới ngưỡng đó vào thứ Hai, ngày 28 tháng 9, kéo dài đà giảm đã đưa kim loại quý giảm hơn 1,5% trong phiên giao dịch châu Á trước khi phiên hoàn toàn diễn ra. Diễn biến hướng về $4,170 mỗi ounce tạo thêm áp lực kỹ thuật đáng kể sau khi vàng không thể ổn định quanh mức $4,220 trong các phiên gần đây và đưa kim loại trên đà giảm hàng tháng vượt quá 4%, mức cuối cùng được thấy vào đầu tháng 8. Bạc đi theo vàng giảm xuống dưới $62 mỗi ounce, và sự bán tháo đồng bộ trên phức hợp cho thấy đây không phải là một sự kiện đơn lẻ mà là sự chuyển dịch có hệ thống ra khỏi kim loại quý.