美元指数周二交投于99.70附近的两周高点。油价上涨、国债收益率上升以及对风险的偏好减弱共同支撑了美元，因为投资者为美联储的最新政策决策做准备。市场目前预计周三加息25个基点的概率约为93%，这将是美联储三年多来的首次加息。强劲的8月就业数据、更为坚挺的通胀和新的能源压力已经推翻了此前维持利率不变的理由。最新的就业报告显示，经济增加的就业岗位超过预期，劳动力市场保持紧张，使美联储有进一步收紧的空间而不会导致失业率大幅上升。

10年期国债收益率今早触及5.02%，为2007年以来首次。更高的收益率使美元计价的债券更具吸引力，鼓励资本流入，同时提高全球经济的借贷成本。欧元下滑至1.1520，意味着1欧元仅能购买不到$1.16。欧洲央行已经收紧政策，但随着美国收益率攀升以及投资者寻求躲避疲软的股市，美元仍保持优势。

英镑回落至约1.3490，而日元则上涨至约154.70。日元已从七个月高点回落，市场等待周五的日本央行会议，政策制定者普遍预计将政策利率上调25个基点至1.25%。美元/加元交投于约1.3915附近。油价上涨本应支撑加元，因为加拿大是主要的原油出口国，但美元全面走强和美国国债收益率上升抵消了这一好处。

在美联储开口之前，市场已经决定加息25个基点的概率为93%。真正的问题是接下来会怎样。如果美联储暗示暂停，美元可能回吐近期涨幅。如果暗示未来还有更多加息，美元可能进一步走高。美联储周三的指引现在决定了这波反弹是否还有动力。近期美元的强势也受到避险资产资金流入的支撑，因市场对全球增长前景重新感到担忧。

对交易员来说，关键变量是美联储的前瞻性指引。鸽派加息可能削弱美元并推动风险资产上涨，而鹰派立场将延长美元的涨势。周五的日本央行会议增加了另一个催化剂，日元的走势可能影响更广泛的外汇情绪。货币市场正在消化央行路径分化的情况，美联储可能暂停，而日本央行进一步收紧。期权市场正在为两家央行决策周围的高波动性定价。在地缘政治不确定性中，美元的强势也受到避险资金流入的支撑。

英镑一直受到英国经济增长前景担忧的压制。英国央行面临两难境地，通胀仍高于目标但经济增长正在放缓。贝利行长的近期言论表明央行并不急于降息，这可能为英镑提供一些支撑。然而，英镑对美元的表现将很大程度上取决于美联储的立场。

对美元交易者而言，关键风险事件不仅是利率决定，还包括季度点阵图和经济预测。鲍威尔主席的新闻发布会将受到密切关注，以寻找有关2027年及以后政策路径的线索。任何暗示美联储正在考虑更激进举措的迹象都可能推动美元大幅走高，而鸽派信号则可能引发广泛抛售。加元在油价上涨和美元强势之间摇摆不定，加拿大央行近期鸽派转向对汇率构成压力。如果美联储维持鹰派立场，美元兑加元可能继续走高。

交易洞察

对交易员来说，关键变量是美联储的前瞻性指引。鸽派加息可能削弱美元并推动风险资产上涨，而鹰派立场将延长美元的涨势。周五的日本央行会议增加了另一个催化剂，日元的走势可能影响更广泛的外汇情绪。货币市场正在消化央行路径分化的情况，美联储可能暂停，而日本央行进一步收紧。