비트코인은 달러 강세 속에서도 연준 금리 인상 전망을 소화하고 있다. 비트코인은 화요일 77,600달러 근처에서 거래되었으며, 79,500달러까지 오른 바 있다. 77,000달러 이상을 지킨 것은 의미 있는데, 달러가 2주 최고치에 근접하고 10년물 국채 수익률이 방금 5%를 돌파했기 때문이다. 이러한 조건은 일반적으로 투기적 무이자 자산의 매력을 낮춘다. 이러한 탄력성은 AI 개발 속도 둔화 우려가 나스닥과 반도체 주식을 약세로 몰고 간 기술주 부진과도 대조된다. 비트코인은 장기적으로는 여전히 리스크 자산처럼 움직이지만, 기술주 하락을 따르지 않는 모습은 암호화폐 특수 수요가 지지를 제공하고 있음을 시사한다.

시장은 예상치를 웃도는 고용 및 인플레이션 데이터에 이어 연준이 수요일 금리를 인상할 확률을 약 93%로 반영하고 있다. 베이시스 포인트 25bp 인상은 이미 상당 부분 시장에 반영되어 있으므로, 비트코인의 더 큰 반응은 연준이 추가 긴축 가능성을 시사하는지에 달릴 것이다. 브렌트 원유가 107달러에 근접하면서 전망이 복잡해졌고, 고유가는 비트코인의 장기 희소성 내러티브를 지지할 수 있지만 동시에 인플레이션과 국채 수익률, 금리 기대를 끌어올린다. 연준이 딱 한 번이라는 메시지를 보내면 달러가 약세를 보이며 비트코인이 80,000달러를 재테스트하는 데 도움을 줄 수 있다. 반면 추가 인상 가능성을 시사하면 77,000달러 지지선이 위협받을 것이며, 이어서 심리적으로 중요한 75,000달러 영역이 뒤따를 수 있다.

코인베이스는 월요일 9.2% 상승했으며, 비트코인 중심의 스트래티지 사가 4.5% 올랐다. 양측 모두 원래 코인을 능가했는데, 암호화폐 관련주는 기초 시장의 레버리지된 표현처럼 움직이기 때문이다. 토큰 가격 상승은 거래 수익, 대차대조표 가치 및 투자자 심리를 동시에 개선할 수 있다. 워싱턴은 또 다른 단기 촉매다. 상원은 디지털 자산에 대한 더 명확한 관할권과 운영 규칙을 수립하려는 클래리티 액트 투표를 준비하고 있다. 통과되면 규제 불확실성을 낮출 수 있지만, 윤리 조항, 주 정부 집행 및 스테이블코인 보상에 대한 논쟁은 여전히 해결되지 않았다.

트레이더에게 핵심 포인트는 비트코인의 단기 방향이 연준의 포워드 가이던스에 달려 있다는 것이다. 비둘기파적 금리 인상은 80,000달러로의 반등을 촉발할 수 있으며, 매파적 입장은 75,000달러로의 조정을 유발할 수 있다. 클래리티 액트 투표는 매크로 힘과 독립적으로 심리를 변화시킬 수 있는 규제 변수를 추가한다. 비트코인과 전통적 리스크 자산 간 상관관계는 여전히 높지만, 고유한 공급 역학과 증가하는 기관 채택은 여전히 전통 시장과 구별되는 특징이다. 옵션 시장은 연준 결정 전후의 높은 변동성을 반영하며, 트레이더들이 양방향의 주요 가격 변동에 대비하고 있음을 시사한다. 비트코인 ETF로의 기관 자금 유입은 안정적으로 유지되어 매크로 악재에도 불구하고 가격의 바닥을 제공하고 있다. 해시레이트는 계속 상승하여 네트워크 보안이 강력하고 마이너들이 장기 가치 제안에 대한 확신을 가지고 있음을 나타낸다. 역사적으로 비트코인은 연준 긴축 사이클 시작 몇 주 전에 약세를 보이는 경향이 있으나, 시장이 일시 중지나 피벗을 소화하면 회복하는 경향이 있다.