Bitcoin résiste à un dollar plus fort tandis que les traders intègrent une hausse des taux de la Fed. Bitcoin a évolué près de 77 600 $ mardi après s'être brièvement approché de 79 500 $. Se maintenir au-dessus de 77 000 $ semble être un exploit alors que dollar approche d'un sommet de deux semaines et que le rendement du Trésor à 10 ans vient de franchir 5 % : des conditions qui rendent normalement les actifs spéculatifs sans rendement moins attractifs. Cette résilience contraste également avec la faiblesse des valeurs technologiques, où les inquiétudes concernant un ralentissement du développement de l'IA ont pesé sur le Nasdaq et les actions de semi-conducteurs. Bitcoin continue de se comporter comme un actif à risque sur des périodes plus longues, mais son refus de suivre la tendance baissière technologique suggère que la demande spécifique au secteur crypto apporte un soutien.

Les marchés attribuent actuellement une probabilité d'environ 93 % à une hausse des taux de la Réserve fédérale mercredi, à la suite de données sur l'emploi et l'inflation supérieures aux attentes. Une hausse de 25 points de base étant largement anticipée, la réaction la plus significative de Bitcoin pourrait provenir des indications de la Fed sur la probabilité d'un resserrement supplémentaire. Le Brent proche de 107 $ a compliqué les perspectives. Une énergie chère peut soutenir le récit de rareté à long terme de Bitcoin, mais elle stimule également l'inflation, les rendements obligataires et les anticipations de taux. Un message de « une seule hausse » de la Fed pourrait affaiblir le dollar et aider BTC à tester à nouveau 80 000 $. Un signal indiquant que plusieurs hausses restent possibles menacerait le plancher de 77 000 $, suivi de la zone psychologiquement importante de 75 000 $.

Coinbase a grimpé de 9,2 % lundi, tandis que Strategy, fortement exposée à Bitcoin, a gagné 4,5 %. Les deux ont surperformé la crypto-monnaie originale car les actions crypto se comportent comme des expressions à effet de levier du marché sous-jacent. La hausse des prix des tokens peut simultanément améliorer les revenus de trading, les valeurs de bilan et le sentiment des investisseurs. Washington constitue un autre catalyseur à court terme. Le Sénat se prépare à voter le Clarity Act, qui vise à établir une juridiction et des règles d'exploitation plus claires pour les actifs numériques. L'adoption pourrait réduire l'incertitude réglementaire, bien que les disputes sur les dispositions éthiques, l'application étatique et les récompenses des stablecoins restent non résolues.

Pour les traders, l'essentiel est que l'orientation à court terme de Bitcoin dépende des indications prospectives de la Fed. Une hausse dovish pourrait déclencher un rallye vers 80 000 $, tandis qu'une position hawkish pourrait provoquer un repli vers 75 000 $. Le vote sur le Clarity Act ajoute une variable réglementaire susceptible de modifier le sentiment indépendamment des forces macroéconomiques. La corrélation de Bitcoin avec les actifs à risque traditionnels reste élevée, mais sa dynamique d'offre unique et son adoption institutionnelle croissante continuent de le distinguer des marchés conventionnels. Le marché des options intègre une volatilité élevée autour de la décision de la Fed, suggérant que les traders se préparent à des mouvements de prix significatifs dans les deux sens. Les flux institutionnels vers les ETF Bitcoin sont restés stables, offrant un plancher sous le prix malgré les vents contraires macroéconomiques. Le taux de hachage continue d'augmenter, indiquant une forte sécurité du réseau et la confiance des mineurs dans la proposition de valeur à long terme. Historiquement, Bitcoin a eu tendance à s'affaiblir dans les semaines précédant un cycle de resserrement de la Fed mais à se redresser une fois que le marché intègre une pause ou un pivot.