周四,纳斯达克100指数期货上涨约0.8%,标普500指数和道琼斯指数期货同步走高,此前英伟达最新公布的财报及业绩展望,重新提振了美国及亚洲市场AI相关科技股的风险偏好。此次盘前波动之前,周三的正常交易时段表现相对平静,标普500指数下跌0.02%,纳斯达克指数下跌0.08%,道琼斯指数下跌0.21%,原因是偏高的通胀数据抑制了市场整体的风险偏好。

英伟达股价在盘后交易中上涨约5%,此前公司公布第二财季营收为$962亿,同比增长106%,非GAAP摊薄每股收益为$2.22。作为公司核心AI算力业务的数据中心营收达到$890亿,同比增长117%。英伟达将第三财季营收指引定在约$1080亿,上下浮动2%,高于财报公布前分析师约$1042亿的一致预期。

首席财务官Colette Kress还告诉投资者,英伟达预计2028财年营收增速约为70%,明显高于财报公布前分析师约45%的预期。这一数字属于管理层对公司长期前景的表态,而非正式的季度业绩指引,其能否兑现仍取决于执行情况、供应可得性以及大型云服务商资本支出的持续性,但其与华尔街此前预期之间的巨大差距,助推了随后AI板块的普遍上涨。

英伟达的业绩展望带动亚洲市场AI硬件供应商在周四时段普遍走强。韩国综合指数上涨1.5%,台湾加权指数上涨0.9%,更广泛的亚太指数上涨0.7%,内存及网络设备供应商SK海力士和三星电子涨幅居前,反映出内存及数据中心硬件需求并无放缓迹象。

此轮上涨的范围并不局限于硬件领域。Salesforce在盘后大涨约14%,此前公司上调了全年营收和利润预测,并深化了与Anthropic的合作;网络安全厂商CrowdStrike财报后自身股价上涨逾10%,身份管理公司Okta也凭借自身强劲的财报表现上涨约19%。此次上涨范围横跨芯片、企业软件和网络安全等多个领域,表明投资者正在更广泛地奖励与AI相关的商业模式,而不再只将涨幅集中在半导体类股票上。

整体风险偏好回升的背景,是更为复杂的通胀形势。7月份个人消费支出通胀率维持在3.3%,使美联储进一步采取利率行动的可能性依然存在,市场目前对9月加息的定价概率约为38%。美联储主席Kevin Warsh定于周五在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话,交易者将密切关注其言论是否暗示央行准备针对持续存在的价格压力采取行动,还是将继续按兵不动。

能源市场走势与股市相反。布伦特原油连续第四个交易时段下跌,交投于$87.40附近;西德克萨斯中质原油跌破$82,原因是伊朗、阿曼和卡塔尔就霍尔木兹海峡问题展开谈判,但尚未达成重新通航的协议。美元指数维持在99.10附近,黄金上涨约0.8%至$4630,比特币仍位于$80000下方。这一资产组合表明,尽管股市风险偏好有所改善,部分投资者仍在对冲财政及货币贬值方面的担忧。

周四的正常交易时段,将是检验英伟达此次财报能否把盘前的乐观情绪转化为更广泛、可持续的股市上涨,还是在最初的财报反应消退后,周三受粘性通胀驱动的谨慎基调重新主导市场的更具意义的考验。9月美联储加息概率仍处于38%的偏高水平,叠加Warsh即将在杰克逊霍尔发表的讲话,意味着本周宏观背景对纳斯达克走势的重要性,丝毫不亚于任何一份单独的财报。

对指数交易者而言,当前局面表明市场叙事已高度集中于少数几家AI相关的超大市值公司身上。英伟达的业绩与指引被市场视为整个AI基础设施周期健康状况的风向标,这意味着未来数月纳斯达克100指数期货很可能对这一小群支撑AI资本支出叙事的公司::芯片制造商、大型云服务商,如今还包括企业软件厂商::的最新动态,保持异常敏感的反应。

此次行情也凸显出,指数层面的表现如今在多大程度上依赖于一小部分AI基础设施与软件类股票。与AI芯片、云计算和企业自动化相关的纳斯达克100成分股,在指数中所占权重相对于其在整体经济中的份额而言明显偏高,这意味着单一公司的财报就能带动期货走出远超一只普通个股对多元化基准指数应有影响的行情。这种集中度是一把双刃剑:它既能在本次这样强劲的业绩表现下放大指数涨幅,也会在同一批公司未来任何一个季度令人失望时,提高市场承受的风险。

周四各类资产传递出的信号并非一致偏向风险偏好上升。黄金上涨约0.8%至$4630,同时美元指数在99.10附近保持坚挺,这表明部分投资者在转向AI相关股票的同时,仍在维持针对通胀与财政风险的对冲头寸。这一组合表明,市场仍处于两头下注的状态,而非在所有资产类别中同步全面转向风险偏好模式。