Nasdaq Composite, Perşembe günü teknoloji hisse senetlerindeki geniş tabanlı bir toparlanma ile Hazine getirilerindeki geri çekilme ve enerji fiyatlarındaki yumuşama ile birleşen en kesin performansını altı oturumda sergiledi ve %1,7 yükselerek 26.418'de kapandı. Erken Ağustos'tan bu yana en güçlü olan ralli, teknoloji ağırlıklı endeksi ayın yeni yükseklerine taşıdı ve üçüncü çeyrek boyunca sürekli baskı altında kalan büyüse sektörlerde yüslü duyguyu yeniden alevlendirdi.

İlerleme, hisse senedi piyasasının tek bir cebine sınırlı kalmadı. Geniş S&P 500, son konsolidasyon modelini genişletmek için %1,1 ekledi, Dow Jones Sanayi Ortalaması ise hem büyüme hem de değer katılımının aynı yönde hizalandığı nadir bir oturumu yansıtarak 316 puan ekledi. Piyasa katılımcılarına göre katalizör, getirilerin gerilemesi, daha yumuşak ham petrol envanterleri ve daha önce küresel risk iştahını sarsan yen carry trade'lerinin düzensiz bir şekilde çözülmesi korkularını hafifleten Bank of Japan'in temkinli bir eğilimiydi.

Faize duyarlı teknoloji hisse senetleri için en yakından izlenen makro değişken, kesin olarak doğru yönde hareket etti. Kıyaslama 10 yıllık ADB Hazine getirisi, önceki hafta hisse seden ilerlemeleri sınırlayan psikolojik olarak önemli %5.01 eşiğinden sekiz baz puan düşerek %4.93'e geriledi. Borçlanma maliyetlerindeki düşüş, gelecekteki kurumsal kazançlara uygulanan iskonto oranını azalttı; bu, değerlemelerinin getiri eğrisinde daha uzakta nakit akışlarına ağırlıklandığı büyüme hisse senetleri için mekani bir rüzgar.

Getirilerdeki düşüş, ABD ham petrol envanterlerindeki sürpriz bir artışla güçlendirildi ve bu da West Texas Intermediate vadelilerini varil başına 78 dolar seviyesinin altına itti. Daha düşük enerji maliyetleri, yakın vadeli enflasyon beklentilerini azalttı ve Federal Rezerv'in ek sıkılaşmaya başvurmadan mevcut politika yörüngesini sürdürmek için yeterli alana sahip olabileceği büyüyen anlatıyı güçlendirdi. Uzun bir süre yüksek faizleri fiyatlandıran bir piyasa için, daha yumuşak getiriler ve daha ucuz petrol kombinasyonu, kenardaki sermayenin serbest bırakılması ve yüksek beta büyüme isimlerine geri dönüşü tetiklemek için yeterliydi.

Nasdaq kompleksi içinde, yarı iletken isimleri endeksin yukarı yönlü büyük bölümünü sağladı. Advanced Micro Devices, yapay zeka altyapısı talebi ve genişleyen veri merkezi inşaat döngüsü tarafından yönlendirilen agresif üstün performans serisini genişletmek için %6,3 yükseldi. Sektörün tartışmasız çan sesi olan Nvidia, Ağustos boyunca inatçı direnç olarak hareket eden kilit teknik seviyeleri geri alarak ortalamanın üzerinde ticaret hacminde %2 ekledi. Philadelphia Yarı İletken Endeksi, dört haftanın en iyi tek oturum performansını kaydederek %3,4 yükseldi ve kurumsal rotasyonun isimlere geri dönüşünün hala devam edebileceğini gösteriyor.

Yarı iletken ralli, Asya tedarik zinciri ortaklarından gelen artan sipariş akışı verileriyle desteklendi ve bu veriler fabrikasyon kullanım oranlarının yıl sonuna kadar yükseleceğini öneriyordu. Yatırımcılar, sektörün yaz sonu düzeltmesinden bu yana isimlerde düşük ağırlıktaydı ve Perşembe günkü fiyat hareketi, yapay zeka sermaye harcamaları için temel arka plan güçlendirmeye devam ettikçe pozisyonun yukarı yönlü agresif bir şekilde ayarlandığını gösteriyor. Sonuçlar, hisse senedi piyasalarında daha geniş bir temayı yansıtıyor: yapay zeka yatırım döngüsü, keskin düşüşlere yatkın olsa da, yapısal olarak bozulmamış durumda ve coğrafi ve müşteri çeşitlendirmesinde yeni bir aşamaya giriyor.

Küresel risk iştahı ve para piyasaları için önemli etkiler taşıyan bir hamlede, Bank of Japan politika faizini 1,25 yükseltti. Karar başta piyasaları sarsa da, tüccarların korktuğu şiddetli yen güçlenmesi olmadan sonunda emildi. Merkez bankasının eşlik eden açıklaması, daha fazla normalleşmede kademeli bir hızı vurguladı ve bu da erken Ağustos'ta keskin hisse senedi düşüşlerini tetikleyen ve birden fazla varlık sınıfında kaldıraçlı pozisyonlardan hızlı bir şekilde risk azaltmaya zorlayan carry trade çözülmesini sınırladı.

Nikkei 225, BOJ'nin sıkılaşma döngüsünün aniden değil ölçülü olacağına dair piyasa rahatlamasını yansıtarak %0,8 yükselerek 64.646'da kapandı. Daha istikrarlı yen ortamı, son bir ay boyunca ABD hisse senedi çarpanlarını sınırlayan kilit ağırlıklardan birini kaldırıyor. Özellikle Nasdaq analizi için, yenin istikrarı kritik öneme sahiptir çünkü bu, Japon kurumsal yatırımcıların dolar maruziyetini giderek daha az çekici seviyelerde korudukları ABD teknoloji varlıklarında zorunun tasfiye riskini azaltıyor.

Teknik perspektiften bakıldığında, Perşembe günkü 26.200 seviyesinin üzerindeki kırılma, Temmuz yükseklerinden çizilen bir sonraki direnç bandı olan 26.800 bölgesine giden bir yol açıyor. Bu seviyenin üzerinde sürekli bir hareket, Ağustos-Eylül konsolidasyonunun yukarı yönde çözüldüğünü doğrulayacak ve potansiyel olarak 27.000 civarındaki tüm zamanların yüksek bölgesini hedefleyecektir; bu, sistematik ve trend takip stratejilerinden ek momentum alımını tetikleyebilecek psikolojik olarak önemli bir eşik.

Ancak, deneyimli gözlemciler mevcut rallinin zafiyetlerinden ari olmadığını uyarıyor. Hazine getirilerindeki hareket, hisse senedi çarpanları için yapıcı olsa da, son on iki ayı tanımlayan daha geniş bir yükseliş içinde kalmaya devam ediyor. 10 yıllık getiride %5,0 seviyesine geri dönüş, muhtemelen hisse senedi yukarı yönlü sınırlayacak ve değerleme sıkıştırma endişelerini yeniden alevlendirecektir. Benzer şekilde, yarı iletken rotasyonu keskin ve yoğun olmuştır ve 26.800 direnç bölgesinde kâr realizasyonu beklenmelidir.

İleride bakıldığında, ABD hisse senedi vadelileri Cuma günü Asya ticaretinde düz kaldı; bu da Perşembe günkü hareketin kısa ömürlü bir kısa sıkıştırma yerine gerçek bir yeniden fiyatlandırma olduğunu gösteriyor. İlerlemenin ortalamanın üzerinde genişlikte gerçekleşmesi, Nasdaq'da yükselenlerin düşenleri üçe bir oranla geçmesi, rallinin devam etmesi için alan olduğu tezini ve dar spekülatif aktiviteden ziyade geniş tabanlı kurumsal katılım tarafından yönlendirildiğini destekliyor.

Gelecek oturumlar için, en az direncin yolu daha yüksek görünmektedir. Yumuşak getirilerin, hafifleyen enerji maliyetlerinin ve ölçülü bir Bank of Japan'in kombinasyonu, son çeyreğe girişte büyüme hisse senetleri için elverişli bir arka plan sağlıyor. Perşembe günkü eylem, kurumsal tahsisatörlerin teknoloji kompleksine maruziyeti yeniden inşa ettiğini ve bunun sürekli bir ilerlemenin başlangıcını işaret edip etmediğini doğrulamak için takip alımının kritik olacağını gösteriyor. Tüccarlar 10 yıllık getriyi yakından izleyecektir; çünkü %5,10'a doğru herhangi bir yeniden hızlanma, muhtemelen yapıcı kurulumu geçersiz kılacak ve mevcut risk-umum konumlandırmasının yeniden değerlendirilmesine yol açacaktır.

Özet olarak, Perşembe günkü kırılma, NAS100 için kısa vadeli yükseliş eğilimini doğruluyor ve 26.200 seviyesi artık anlık destek olarak hareket ediyor. Daha düşük getirilerin, daha yumuşak petrolün ve istikrarlı bir yenin yakınsaması, elverişli bir makro arka plan yaratıyor. 26.800 üzerinde sürekli bir itme, tüm zamanların yükseklerinin 27.000 civarında yeniden test edilmesine kapı açacaktır. Tüccarlar, %5,0'ın üzerindeki herhangi bir tersine dönüş için 10 yıllık getriyi izlemelidir; bu, mevcut kurulumu tehdit edecektir. AMD'nin %6,3'lük yükselişi ve geniş yarı iletken gücü, isimlere sektör rotasyonunun izlenmesi değerli bir kilit tema olmaya devam ettiğini gösteriyor.

Ticaret Bilgisi

Perşembe günkü kırılma, NAS100 için kısa vadeli yüslü bir eğilimi doğruluyor ve 26.200 seviyesi artık anlık destek olarak hareket ediyor. Daha düşük getirilerin, daha yumuşak petrolün ve istikrarlı bir yenin yakınsaması, elverişli bir makro arka plan yaratıyor. 26.800 üzerinde sürekli bir itme, tüm zamanların yükseklerinin 27.000 civarında yeniden test edilmesine kapı açacaktır. Tüccarlar, %5,0'ın üzerindeki herhangi bir tersine dönüş için 10 yıllık getriyi izlemelidir; bu, mevcut kurulumu tehdit edecektir. AMD'nin %6,3'lük yükselişi ve geniş yarı iletken gücü, isimlere sektör rotasyonunun izlenmesi değerli bir kilit tema olmaya devam ettiğini gösteriyor.