핵심 포인트: 비트코인은 수요일 오전 $84,200 부근에서 거래되었으며, 이번 주 초 $87,363 저항 테스트에서 하락했다. 상승하는 유가와 높은 국채 수익률이 위험 자산에 압력을 가했다. 현물 비트코인 ETF 유입은 후퇴에도 불구하고 여전히 긍정적이다.
비트코인은 수요일에 $84,000 아래로 하락했는데, 상승하는 유가와 높은 국채 수익률이 위험 자산에 압력을 가했다. 이 암호화폐는 수요일 오전 세션에서 $84,200 부근에서 거래되었으며, 이번 주 초 $87,363 저항 테스트에서 하락했다. 최근 $87,000 부근의 통합에서의 후퇴는 모멘텀을 다시 판매자에게로 이동시켰으며, $87,363 수준은 매수자들이 극복할 수 없는 완고한 장벽으로 입증되었다.
상승하는 유가는 인플레이션 전망을 복잡하게 만들고 위험 자산에 대한 압력을 유지하고 있다. 브렌트 원유는 배럴당 $101 이상으로 반등하여 경제 전반에 걸쳐 원자재 비용을 상승시키고 소비자 구매력을 압박하고 있다. 높은 에너지 가격은 운송, 제조, 농업 비용에 직접적으로 영향을 미쳐 중앙은행이 금리 정책을 통해 쉽게 해결할 수 없는 2차 인플레이션 충격을 생성한다. 이 시점은 특히 $87,000 부근에서 통합되고 있었고 $90,000 심리적 관문에 대한 또 다른 시도를 위한 기반을 구축하는 것으로 보였던 비트코인에게는 특히 환영할 수 없는 것이다.
미국 10년물 국채 수익률은 아시아 거래에서 5.3%를 향해 회복했는데, 이는 비트코인과 같은 비수익 자산에 대한 기회비용 논쟁을 유지하고 있다. 국채가 5% 이상의 보장된 수익을 제공할 때, 위험 위원회에 자신의 포지셔닝을 정당화해야 하는 기관 투자자들에게 변동성 있는 비수익 자산을 보유하는 상대적 매력은 감소한다. 이 수준 부근에서의 수익률 지속은 듀레이션에 대한 지속적인 수요와 지속적인 인플레이션 감소 가능성을 완전히 반영하지 못한 시장을 반영한다. 비트코인에게 높은 실질 수익률은 긍정적인 유동 역학을 상쇄하고 다음 상승 다리를 지연시킬 수 있는 역풍을 생성한다.
후퇴에도 불구하고 현물 비트코인 ETF 유입은 여전히 긍정적이며, 10월 1일에 $102.7 million, 10월 2일에 $189.8 million의 순유입이 있었다. 유동 데이터는 가격 움직임이 약화됨에도 불구하고 기관 투자자들의 지속적인 축적을 보여주었는데, 이는 장기 투자자들이 포지션을 청산하는 대신 하락을 이용해 노출을 추가하고 있음을 시사한다. 긍정적인 유동과 부정적인 가격 움직임 간의 대비는 종종 안정화에 앞서 나타나는 발산을 생성하지만, 이를 보장하지는 않는다. 거래자들은 수요일 세션을 통해 유입이 지속되는지 여부를 기초 수요 강도의 신호로 관찰할 것이다.
약한 9월 고용 보고서는 29,000개의 신규 일자리만을 보여주었으며, 이전 달들은 합계 60,000개 하향 조정되었다. 고용 보고서는 노동 시장의 상당한 냉각을 보여주었고, 추가 연방준비제도 긴축에 대한 기대를 줄였다. 시장은 이제 10월 금리 인상 확률을 20% 미만으로 평가하고 있는데, 이는 이번 주 초반에서 급격히 하락한 것이다. 약한 고용 데이터는 전통적으로 위험 자산에 지지적인데, 이는 금융 시장에서 유동성을 빼낼 추가 통화 긴축의 가능성을 줄이기 때문이다.
그러나 12월 금리 인상 확률은 약 84.5%로 높은 수준을 유지하고 있어 달러를 지지하고 있다. 단기 금리 기대와 장기 금리 기대 간의 발산은 비트코인에게 복잡한 배경을 만든다: 잠재적 10월 긴축으로부터의 즉각적인 압력은 완화되었지만, 더 넓은 긴축 주기는 아직 끝나지 않은 것으로 보인다. 지지되는 달러는 비트코인과 같은 달러 표시 자산을 국제 투자자들에게 상대적으로 더 비싸게 만들고, 미국 외 참여자들의 수요를 억제한다. 이 역학은 단기 금리 기대가 완화됨에도 불구하고 위험 자산의 상승 잠재력을 제한한다.
관찰할 지지 수준에는 $83,000과 $82,000이 포함되며, $85,000 이상의 저항은 $87,363과 $90,000 심리적 목표의 재테스트로 이어질 수 있다. $85,000 수준은 테스트 중인 즉각적인 피벗이며, 이 수준 이상의 지속적인 돌파는 추세 추종 계정으로부터 추가 매수를 유인할 가능성이 있다. 시장 아래에서 $83,000은 첫 번째 라운드 숫자 기준점을 나타내며, 이어서 $82,000은 더 큰 하락을 방지하기 위해 유지되어야 할 더 깊은 지지이다. $82,000 아래의 결정적 돌파는 통합 구조를 무효화하고 더 낮은 수준의 재테스트의 문을 열 것이다.
거래량은 후퇴 기간 동안 감소하고 있어 매수자들의 확신이 줄어들고 있음을 시사한다. 하락 시 낮은 거래량은 판매자가 공격적으로 분배하고 있지 않음을 나타낼 수 있지만, 제공된 공급을 흡수하기 위해 들어오는 열성적인 매수자들의 부족도 반영한다. 하락하는 가격과 하락하는 거래량의 조합은 종종 시장이 새로운 균형을 찾는 통합 기간에 앞서 나타난다. 거래자들은 일반적으로 반전일에 거래량 급증을 찾아 새로운 수요가 시장에 진입했고 후퇴가 끝났음을 확인한다.
거시적 요인은 여전히 혼합되어 있다: 약한 고용 데이터는 위험 자산에 지지적이지만, 높은 유가와 수익률은 역풍이다. 이러한 경쟁하는 힘들의 순효과는 어느 방향으로도 명확한 방향성 촉매제가 부족한 시장이다. 비트코인의 전통적인 위험 자산과의 상관관계는 거시적 불확실성 기간 동안 증가했는데, 이는 암호화폐가 주식과 다른 투자 상품에 압력을 가하는 같은 힘에 면역이 아님을 의미한다. 유가 하락이나 금리 기대의 더 비둘기적 변화를 통해 거시적 상황이 명확해질 때까지, 비트코인은 $82,000과 $87,000 사이의 레인지바인드 상태를 유지할 가능성이 크다.
이더리움과 다른 주요 알트코인도 압력을 받고 있으며, ETH는 $2,600 이상을 유지하고 있다. 더 넓은 암호화폐 시장은 비트코인과의 상관관계로 움직이는 경향이 있으며, 시가총액 기준 가장 큰 자산의 약세는 일반적으로 전체 시장을 끌어내린다. 비트코인 후퇴 기간 동안 알트코인의 부진은 시장 상태가 악화될 때 거래자들이 더 높은 베타 자산에 대한 노출을 줄이는 일반적인 패턴이다. 이더리움의 $2,600 수준은 주요 지지를 나타내며, 이 수준이 깨지면 알트코인 시장 전반에 걸쳐 추가 매도를 유발하고 전반적인 암호화폐 심리에 더 큰 부담을 줄 수 있다.
거래자들은 다음 방향성 움직임을 위해 $82,000 아래 또는 $85,000 이상의 결정적 돌파를 관찰해야 한다. 이 두 수준 사이의 현재 레인지는 몇 세션 동안 가격 움직임을 포함해 왔으며, 어느 방향으로든 돌파는 기술적 거래자들로부터 후속 움직임을 유발할 가능성이 있다. $85,000 이상의 움직임은 $90,000 심리적 관문 전에 중간 목표로 $88,500을 목표로 할 것이며, $82,000 아래의 돌파는 다음 주요 지지로 $80,000을 노출시킬 것이다. 이 수준 중 하나가 무너질 때까지, 저항의 가장 적은 경로는 옆으로 또는 약간 하향하는 것으로 보이며, 유가-수익률 압력은 매수자들이 극복해야 할 지속적인 역풍을 제공하고 있다.
거래 인사이트
비트코인의 $87,363 후퇴는 $85,000에서 중요한 시험대에 서 있으며, $88,500은 돌파 시 다음 중간 목표이다. $85,000 이상의 지속적인 돌파는 회복의 근거를 강화하는 반면, $83,000을 유지하지 못하면 통합이 무효화되고 이 통화쌍은 $82,000의 재테스트에 노출될 것이다. 유가-수익률 압력은 지속적인 역풍을 제공하지만, 긍정적인 ETF 유입과 약한 고용 보고서는 현재 수준 부근에서 시장을 안정시킬 수 있는 혼합된 지지를 제공한다.