ドル指数は火曜日に99.70付近で2週間ぶりの高値圏で取引された。原油高、国債利回り上昇、リスク回避需要の弱さがドルを支え、投資家はFRBの最新の政策決定に備えている。市場は水曜日に25ベーシスポイントの利上げ確率を約93%と織り込んでおり、これはFRBが3年ぶりに利上げするものとなる。8月の強力な雇用データ、より堅調なインフレ、新たなエネルギー圧力が従来の据え置きの理由を崩した。最新の雇用報告は経済が予想以上の雇用を創出したことを示し、労働市場を引き締まった状態に保ち、FRBが失業率の急増リスクなしにさらに緊縮する余地を与えた。

10年国債利回りは今朝、2007年以来初めて5.02%に達した。高い利回りはドル建て債券をより魅力的にし、資本流入を促進すると同時に、世界経済全体の借り入れコストを押し上げる。ユーロは1.1520に下落し、1ユーロが1.16ドル未満で取引されたことを意味する。欧州中央銀行はすでに政策を引き締めているが、米国の利回りが上昇し、投資家が軟弱な株式市場から避難先を探す中、ドルは優位性を保った。

ポンドは1.3490付近に下落し、円は154.70付近に上昇した。円は7カ月ぶりの高値から下落し、金曜日の日銀会合を待っている。政策当局者は政策金利を25ベーシスポイント引き上げて1.25%にすると広く予想されている。ドル/カナダドルは1.3915付近で取引された。原油高は通常、カナダドルを支えるはずである。なぜならカナダは主要な原油輸出国だからである。しかし、ドルの全面的な強さと米国債利回りの上昇がそのメリットを上回った。

FRBが口を開く前に、市場はすでに25ベーシスポイントの利上げ確率を93%と決定している。本当の問題は次に何が来るかである。FRBが一時停止を示唆すれば、ドルは最近の上昇の一部を放棄する可能性がある。さらに多くの利上げが来るというヒントを出せば、ドルはさらに上昇する可能性がある。水曜日のFRBのガイダンスがこの上昇に余力があるかどうかを決定する。ドルの最近の強さは、世界経済の成長見通しに対する懸念の再燃の中で安全資産への逃避によっても支えられている。

トレーダーにとっての重要な変数はFRBのフォワードガイダンスである。ハト派的な利上げはドルを弱め、リスク資産を押し上げる可能性があり、タカ派的な立場はドルの上昇を延長させるだろう。金曜日の日銀会合はもう一つの触媒を追加し、円の方向性がより広範な外国為替心理に影響を与える可能性が高い。通貨市場は中央銀行の経路の分化を価格に織り込んでおり、FRBは一時停止する一方で日銀はさらに緊縮する可能性がある。オプション市場は両方の中央銀行決定前後の高い変動性を価格に織り込んでいる。地政学的不確実性の中で、ドルの強さは安全資産への流入によっても支えられている。

ドル取引において重要なリスク要因は、金利決定自体に加えて、四半期ごとのドットプロットと経済見通しも重要です。パウエル議長の記者会見では、2027年以降の政策運営の手がかりが詳しく調べられるでしょう。FRBがよりタカ的な姿勢を検討していることを示唆すれば、ドルは急激に上昇する可能性があり、逆にハト的なシグナルは幅広い売りを引き起こす可能性があります。

ポンドは英国経済の成長見通しに対する懸念から圧力に晒されています。イングランド銀行はインフレが目標を上回っているものの成長が減速するという苦境に立たされています。ベイリー総裁の発言はイングランド銀行が金利を引き下げる気はないことを示しており、ポンドには短期的なサポートとなる可能性があります。

カナダドルは原油高とドルの強さの間で揺れています。カナダ経済は商品価格の影響を強く受けており、原油高の急昇はロニーを支える要因になっています。しかし、カナダ銀行のハト的なピボットは通貨の重しとなっており、FRBがタカ的な姿勢を維持すれば米ドル/カナダドルは上昇を続ける可能性があります。

ポンドは英国経済の成長見通しへの懸念で圧力が続いています。イングランド銀行はインフレが目標を上回っている一方で成長が減速しており、バランスの取れた政策運営が求められています。ベイリー総裁の発言は利下げを急がないことを示しており、ポンドには短期的なサポートとなる可能性があります。しかし、ポンドの対ドルでのパフォーマンスはFRBの姿勢に大きく左右されます。

ドル取引において金利決定に加えて重要なのが、四半期ごとのドットプロットと経済見通しです。パウエル議長の記者会見では、2027年以降の政策運営の手がかりが探られます。FRBがタカ的な姿勢を示唆すればドルは急激に上昇し、ハト的なシグナルは幅広い売りを引き起こす可能性があります。カナダドルは原油高とドル高の間で揺れており、設備投資の減速が通貨の重しとなっています。

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トレーディングインサイト

トレーダーにとっての重要な変数はFRBのフォワードガイダンスである。ハト派的な利上げはドルを弱め、リスク資産を押し上げる可能性があり、タカ派的な立場はドルの上昇を延長させるだろう。金曜日の日銀会合はもう一つの触媒を追加し、円の方向性がより広範な外国為替心理に影響を与える可能性が高い。通貨市場は中央銀行の経路の分化を価格に織り込んでおり、FRBは一時停止する一方で日銀はさらに緊縮する可能性がある。