ビットコインはドル高の中でもFRBの利上げを織り込んでいる。ビットコインは火曜日に7万7,600ドル近くで取引され、一時的に7万9,500ドルに迫った。7万7,000ドルを防衛したのは成果に見える。ドルが2週間ぶりの高値に近づき、10年国債利回りが5%を突破したためである。これらの条件は通常、投機的で無利回りな資産の魅力を低下させる。この力強さはAI開発減速への懸念がナスダックや半導体株を圧迫している技術株の軟弱さとも対照的である。ビットコインは長期にわたって依然としてリスク資産のように取引されるが、技術株の下落に追随しない姿勢は暗号資産固有の需要が支えとなっていることを示唆している。
市場は雇用とインフレデータが予想を上回ったことを受け、FRBが水曜日に利上げする確率を約93%と織り込んでいる。25ベーシスポイントの利上げはほぼ価格に織り込まれているため、ビットコインのより大きな反応はFRBが追加の緊縮が可能性が高いかどうかというガイダンスから来る可能性がある。ブレント原油が107ドルに近づいていることで展望は複雑になっている。高価なエネルギーはビットコインの長期的な希少性ナラティブを支える可能性があるが、同時にインフレ、国債利回り、金利期待を押し上げる。FRBが「今回限り」というメッセージを送れば、ドルが弱まり、ビットコインが8万ドルを再テストする助けとなる可能性がある。今後も複数の利上げが可能であるというサインは7万7,000ドルという床を脅かし、続いて心理的に重要な7万5,000ドル地帯が続く可能性がある。
コインベースは月曜日に9.2%上昇し、ビットコインを大量に保有するストラテジー社は4.5%上昇した。両者とも暗号資産関連株は原市場のレバレッジされた表現のように振る舞うため、元のコインを上回った。トークン価格の上昇は取引収益、バランスシート価値、投資家心理を同時に改善することができる。ワシントンはもう一つの短期の触媒である。上院はデジタル資産に対してより明確な管轄権と運用ルールを確立することを目指すクラリティー法の投票を準備している。可決されれば規制の不確実性が低下する可能性があるが、倫理条項、州の執行、ステーブルコイン報酬に関する論争は未解決のままである。
トレーダーにとっての重要なポイントは、ビットコインの短期的な方向性はFRBのフォワードガイダンスにかかっているということである。ハト派的な利上げは8万ドルへの反発を引き起こす可能性があり、タカ派的な立場は7万5,000ドルへの調整を引き起こす可能性がある。クラリティー法の投票はマクロの力とは独立して心理を変える可能性のある規制の変数を追加する。ビットコインと伝統的なリスク資産との相関は依然として高いが、その独特の供給ダイナミクスと成長する機関の採用は従来の市場との違いを続けている。オプション市場はFRB決定前後の高い変動性を価格に織り込んでおり、トレーダーがいずれの方向への大きな価格変動に備えていることを示している。ビットコインETFへの機関の資金流入は安定しており、マクロの逆風にもかかわらず価格の床を提供している。ハッシュレートは上昇を続けており、ネットワークのセキュリティが強固であり、マイナーが長期的な価値提案に自信を持っていることを示している。歴史的に、ビットコインはFRBの緊縮サイクルが始まる数週間前に弱まる傾向があるが、市場が一時停止やピボットを価格に織り込むと回復する傾向がある。
ビットコインの強さを支えているもう一つの要因は、取引所の保有残高が減少し続けていることです。これは投資家がコインを長期保管に移し、取引に利用できる供給を減らしていることを示しています。4月の半減期により新規供給が減少しており、堅調な需要と減少する供給の組み合わせは、中期的にポジティブなテクニカルセットアップを生み出しています。
リスク管理の観点からは、投資家はFRBの決定に向けてエクスポージェンスを慎重に調整する必要があります。オプション市場のボラティリティが高まっていることから、市場が大きな値動きを織り込んでいることがわかります。77,000ドルを下回った場合のストップロス注文を設定し、同時に買い増しのための資金を確保しておくことが賢明な戦略です。
ビットコインとS&P500の相関関係はここ数週間低下しており、ポートフォリオの多様化を目指す投資家にとってポジティブなサインとなり得ます。ビットコインの固定供給と分散型の性質は、インフレと通貨価値の低下に対する魅力的なヘッジとなり、特に中央銀行がインフレ抑制と成長支援のバランスを模索する環境では顕著です。
結論として、ビットコインの短期的な推移はFRBのフォワードガイダンスとマクロ環境に大きく左右されます。トレーダーは77,000ドルのサポートと80,000ドルのレジスタンスレベルを注視するべきです。
ビットコインの強さを支えているもう一つの要因は、取引所の保有残高が減少し続けていることです。これは投資家がコインを長期保管に移し、取引に利用できる供給を減らしていることを示しています。4月の半減期により新規供給が減少しており、堅調な需要と減少する供給の組み合わせは、中期的にポジティブなテクニカルセットアップを生み出しています。ビットコインの固定供給と分散型の性質は、インフレと通貨価値の低下に対する魅力的なヘッジとなり、特に中央銀行がインフレ抑制と成長支援のバランスを模索する環境では顕著です。
S&P500との相関関係は低下しており、ポートフォリオ多様化に有効です。結論として、ビットコインの推移はFRBのガイダンスとマクロ環境に左右されます。77,000ドルと80,000ドルを注視し、ストップロスと買い増し資金の確保が重要です。
トレーディングインサイト
トレーダーにとっての重要なポイントは、ビットコインの短期的な方向性はFRBのフォワードガイダンスにかかっているということである。ハト派的な利上げは8万ドルへの反発を引き起こす可能性があり、タカ派的な立場は7万5,000ドルへの調整を引き起こす可能性がある。クラリティー法の投票はマクロの力とは独立して心理を変える可能性のある規制の変数を追加する。ビットコインと伝統的なリスク資産との相関は依然として高いが、その独特の供給ダイナミクスと成長する機関の採用は従来の市場との違いを続けている。