ビットコインは水曜日に$84,000を割り込み、原油価格の上昇と高い国債利回りがリスク資産に圧力をかけた。この暗号資産は水曜日早朝セッションで$84,200付近で取引され、週初めの$87,363抵抗テストから下落した。$87,000近くの直近の統合からの後退により、モメンタムは再び売り手に有利にシフトし、$87,363は買い手が克服できない頑固な障壁であることが証明された。
原油価格の上昇はインフレ見通しを複雑化させ、リスク資産に圧力をかけている。ブレント原油は1バレル$101超に反発し、経済全体の投入コストを押し上げ、消費者の購買力を圧迫している。高いエネルギー価格は輸送、製造、農業コストに直接影響を与え、中央銀行が金利政策で容易に対処できない二次的なインフレ圧力を生み出している。このタイミングは、$87,000近くで統合し、$90,000の心理的閾値へのもう一度の挑戦の基盤を築いていたビットコインにとって特に不都合である。
米10年国債利回りはアジア時間で5.3%近くに戻り、ビットコインのような非利回り資産に対する機会成本の議論を維持している。国債が5%超の保証された利回りを提供する場合、ポジションをリスク委員会に正当化しなければならない機関投資家にとって、変動の大きい非利回り資産を保有する相対的な魅力は薄れる。利回りがこの水準付近で持続していることは、デュレーションに対する継続的な需要と、持続的なデインフレーションの可能性をまだ完全に織り込んでいない市場を反映している。ビットコインにとって、高い実質利回りはプラスの流入ダイナミクスを相殺し、次の上昇を遅らせる逆風となる。
下落にもかかわらず、現物ビットコインETFの流入はプラスを維持しており、10月1日に$102.7 million、10月2日に$189.8 millionの純流入があった。流入データは、価格行動が弱体化している中でも機関投資家が累積を続けていることを示しており、長期の買い手がポジションを減らすのではなく下落を利用してエクスポージャーを増やしていることを示唆している。プラスの流入とマイナスの価格行動の対比は、安定化の前兆となることが多いが、それを保証するものではない。トレーダーは、水曜日のセッションを通じて流入が持続するかどうかを、基礎的な需要の強さのシグナルとして見守るだろう。
弱い9月雇用レポートはわずか29,000の新規雇用しか示さず、前月分は合計60,000下方修正された。雇用レポートは労働市場の著しい冷却を示し、連邦準備制度理事会(FOMC)のさらなる引き締め期待を低下させた。市場は10月の利上げ確率を20%未満と見込んでおり、週初めから大幅に低下した。弱い雇用データは、金融市場から流動性をさらに引き出す追加の金融引き締めの可能性を低下させるため、伝統的にリスク資産を支援する。
しかし、12月の利上げ確率は約84.5%と高水準を維持し、ドルを支援し続けている。近長期と長期の金利期待の乖離は、ビットコインにとって複雑な背景を作り出している。10月の引き締めからの即時の圧力は緩和されたが、より広い引き締めサイクルはまだ終わりに遠い。ドルが支援されていることで、ビットコインのようなドル建て資産は国際的な買い手にとって比較的高くなり、米国以外の参加者からの需要を抑制する。このダイナミクスは、短期金利期待が軟化する一方で、リスク資産の上昇余地を制限している。
注目すべきサポート水準は$83,000と$82,000であり、$85,000超の抵抗は$87,363と$90,000の心理的目標の再テストにつながる可能性がある。$85,000はテスト中の即時ピボットであり、上回る持続的なブレイクはトレンドフォロー系の口座からの追加買いを引き付ける可能性が高い。市場の下では、$83,000が最初の丸め数字の参照点であり、続いて$82,000がより深いサポートとして、より大きな下落を防ぐために維持される必要がある。$82,000を決定的に割りれば、統合構造は無効となり、より低い水準の再テストの道が開かれる。
下落中に取引量は減少しており、買い手の確信が低下していることを示唆している。下落時の低取引量は、売り手が積極的に分配していないことを示す可能性があるが、提供された供給を吸収するために参入する熱心な買い手が不足していることも反映している。価格下落と取引量減少の組み合わせは、市場が新しい均衡を探す統合期の前兆となることが多い。トレーダーは通常、反転日に取引量の急増を確認し、新しい需要が市場に流入し、下落が終わりに達したことを確認する。
マクロ要因は依然として混在している。弱い雇用データはリスク資産を支援するが、高い原油価格と利回りは逆風である。これらの競合する力の正味の効果は、どちらの方向にも明確な方向性の触媒を欠いた市場である。ビットコインの伝統的なリスク資産との相関は、マクロの不確実性の期間中に増加しており、これは暗号資産が株式やその他の投機的商品に影響を与える同じ力に免疫がないことを意味する。原油価格の低下や金利期待のより大きなドブへのシフトを通じてマクロの状況が明確になるまで、ビットコインは$82,000から$87,000の範囲内で推移する可能性が高い。
イーサリアムやその他の主要なアルトコインも圧力を受けており、ETHは$2,600超で推移している。より広い暗号資産市場はビットコインと相関して動く傾向があり、時価総額最大の資産の弱さは通常、市場全体を押し下げる。ビットコイン下落時のアルトコインの劣後は一般的なパターンであり、市場状況が悪化するにつれてトレーダーは高ベータ資産へのエクスポージャーを削減する。イーサリアムの$2,600水準は重要なサポートであり、これを割りればアルトコイン市場全体で追加の売りを引き起こし、暗号資産全体のセンチメントにさらに重しをかける可能性がある。
トレーダーは、次の方向性の動きのために$82,000を下回るか$85,000を上回るかの決定的なブレイクに注目すべきである。現在の2つの水準間の範囲は数セッションにわたり価格行動を収容しており、どちらかの方向へのブレイクアウトは技術トレーダーからの追い風を引き起こす可能性が高い。$85,000を上回る動きは、$90,000の心理的閾値の前に$88,500を中間目標とする一方、$82,000を下回るブレイクは$80,000を次の主要サポートとしてさらす。これらの水準のいずれかが崩れるまで、最小抵抗の道は横ばいからやや低めであり、買い手が克服しなければならない原油と利回りの圧力という継続的な逆風を提供している。
トレーダーは、次の方向性の動きのために$82,000を下回るか$85,000を上回るかの決定的なブレイクに注目すべきである。現在の2つの水準間の範囲は数セッションにわたり価格行動を収容しており、どちらかの方向へのブレイクアウトは技術トレーダーからの追い風を引き起こす可能性が高い。$85,000を上回る動きは、$90,000の心理的閾値の前に$88,500を中間目標とする一方、$82,000を下回るブレイクは$80,000を次の主要サポートとしてさらす。これらの水準のいずれかが崩れるまで、最小抵抗の道は横ばいからやや低めであり、買い手が克服しなければならない原油と利回りの圧力という継続的な逆風を提供している。
取引インサイト
ビットコインの$87,363からの下落は$85,000で重要な試練に直面しており、ブレイクアウト時の次の中間目標として$88,500が設定されている。$85,000を上回る持続的なブレイクは回復の裏付けを強化するが、$83,000を維持できなければ統合は無効となり、$82,000の再テストにさらされる。原油と利回りの圧力は継続的な逆風を提供しているが、プラスのETF流入と弱い雇用レポートは、現在の水準付近で市場を安定させる可能性のある混在した支援を提供している。